先河环保治理改善，成功摘帽ST；全球新发47只ESG基金

当周简评

本周共有253只A股的有机数ESG综合风险评级被调升，208只A股的评级被下调。ESG综合风险评级为A级（含）以上的个股占比回落至62.5%，B级（含）以下的占比上升至5.17%。总体A股评级中枢值小幅降至79.5。

A股两周有机数ESG综合风险评级升降动态

2025/11/23~2025/12/07

本周房地产、能源、日常消费品、非日常生活消费品、原材料五个行业没有公司被调降至CCC级以下。有机数ESG的环境、治理支柱的风险得分上升，社会支柱与混合分类风险得分下降。除信息技术、能源、原材料外，其余GICS一级行业的整体风险得分均上升。日常消费品、工业的偷税漏税、通讯业务的恶性竞争等问题是本周二级风险突出的议题。

当周有风险项目评级被调降至CCC以下的公司有15家，比上期减少3家，分布在11个省区中，其中安徽、广东、江苏、辽宁各2家。ESG风险问题突出的公司包括：

ST远智（002689，ESG风险评级从BB下调到CCC, 本周下跌 -22.17%）

远大智能因涉嫌财务造假被实施其他风险警示。公司通过伪造文件提前确认电梯销售收入，并利用虚假租赁协议虚增收入，导致2019至2022年多期定期报告存在虚假记载，虚增营收与利润。为此，公司被处以600万元罚款，相关责任人合计被罚1500万元。

贵州百灵（002424，ESG风险评级从B下调到CCC, 本周下跌 -2.14%）

贵州百灵实际控制人姜伟因涉嫌内幕交易、信息披露违法及违规转让股票，于12月3日被证监会立案调查。姜伟是公司董事长，曾主导企业改制和上市，但近年来贵州百灵多次因信披问题被监管处罚，今年11月公司本身也因涉嫌信披违规被立案。此外，姜伟与股东华创证券存在纾困纠纷并相互提起诉讼，涉及金额巨大。

先河环保（300137，ESG风险评级从AAA下调到CCC, 本周上涨 9.06%）

ST先河于12月8日起撤销其他风险警示，股票简称恢复为“先河环保”。此前，公司因2022年报虚假记载于2024年11月被实施风险警示。经会计差错更正、追溯调整，并满足《行政处罚决定书》生效满12个月等条件后，深交所已同意其摘帽申请。公司主营环境监测与治理，今年前三季度营收6.28亿元，扣非净利润大幅增长超28倍至1232.89万元。

关注有机数公众号，并输入关键词“251211”，获取CERS当周含风险项目评级被调降至CCC以下的个股

两周全球新发行ESG基金

共同基金38只

1	LBPAM ISR Pro Alto I
2	BGF Euro Income Fixed Maturity Bond 2030 A2 EUR
3	Argenta Portfolio – Select Moderate R EUR Acc
4	Argenta Portfolio – Select Growth R EUR Acc
5	Argenta Portfolio – Select Conservative R EUR Acc
6	Pictet – Quest European Revival – P EUR
7	AAF Comfort Invest V Class B EUR
8	LH Global Cybersecurity RMF
9	onemarkets UC Global Equity Selection Fund – C
10	Belfius Fullinvest Bonds Global C Cap
11	Belfius Fullinvest Equities World C Cap
12	Belfius Fullinvest Equities Emerging Markets C Cap
13	Belfius Fullinvest Equities US Sustainable C Cap
14	Belfius Fullinvest Euro Short Term C Cap
15	Candriam Equities L Japan Edge C JPY Cap
16	Rathbone SICAV Asia Equity F Acc USD
17	Perspective Global Timing Usd 100-1 Advanced
18	Perspective World Selection 95-3 Advanced
19	P CH L-QIF – Swiss Equities High Income – Z CHF
20	Premium Funds SICAV – Generali Fidelity Wld 5 EUR
21	Premium Funds SICAV – Generali Protect 90 5 EUR
22	BMC Global Technology R SEK Acc
23	WWK KI Alpha – Akt Europa B EUR Acc
24	Steyler Fair Invest – Global Equities R
25	DJE – Euro IG Credit XP EUR
26	Royal London Global Equity Diversified-I
27	Royal London Global Equity Select-I
28	EdR SICAV – Millesima 2032 A – EUR
29	Acadian Global Equity III C2-0.75-NOK
30	KKP AAA CLO – USD
31	AQR Fusion US UCITS Fund IAU
32	Amundi Funds US Equity Small Cap A USD (C)
33	Amundi Funds Global Equity Core A USD (C)
34	Amundi Funds US Equity Large Cap Value A USD (C)
35	United USD Global Technology
36	United USD Global Founders & Owners
37	Danske AM Norwegian Bond Feeder F NOK Acc
38	Danske AM Norwegian Liquidity Feeder F NOK Acc

ETF基金9只

1	Xtrackers II Eur Gov Bd 5-7 ESG Tiltd UCITS ETF 1C

2	Xtrackers II Eur Gov Bd 1-3 ESG Tiltd UCITS ETF 1C

3	Xtrackers II Eur Gov Bd 3-5 ESG Tiltd UCITS ETF 1C

4	Xtrackers II Eur Gov Bd 10+ ESGTilted UCITS ETF 1C

5	Xtrackers II Eur Gov Bd 7-10 ESG Tltd UCITS ETF 1C

6	Xtrackers II TM Sept 2035 EUR Corp Bd UCITS ETF 1D

7	Xtrackers II TM Sept 2036 EUR Corp Bd UCITS ETF 1D

8	Macquarie Core Global Equity (Hedged) Active ETF

9	Xtrackers Zurich ESG Allocation Eq UCITS ETF 1C

有机数中国ESG风险评分

与评级(CERS)说明

有机数CERS是一套基于专有算法的ESG评分和评级，动态量化了中国企业面临的ESG风险。CERS的算法从10000多个精心选择的新闻和社交媒体中过滤出25个突出的ESG问题信息；经过清洗、分析、标准化打分，归类到环境(E)、社会(S)和治理(G)三个类别。对于同时涉及多个ESG分类的问题，会被分配到混合(M)类别。最后通过汇总E、S、G、M分类得分来计算总体ESG得分，以提供主体的分类和整体ESG风险度量。

此外，CERS根据公司风险评分发布对应的ESG风险评级。该ESG风险评级具有传统信用评级的特征，可以应用在与信用评级类似的场景中。

CERS风险评分范围从0到100。值越大，则ESG风险敞口越大。

CERS目前覆盖了A股和港股99%以上的上市公司，及精选的高知名度ADR；99%以上发债主体，超过40万家未上市公司，每周更新。历史可追溯到2015年。

有机数ESG基本面模型是一套全面的ESG评级体系，对标多个国际和地区标准，包括GRI标准、香港联交所披露规则及中国企业环境信息依法披露管理办法等。通过深入的ESG议题分析、严谨的指标可得性评估以及专业的人工智能技术，全面获取当前市场上最重要的ESG底层数据，并将其转化为可量化的评级结果。

模型充分考虑行业差异，依据不同行业的关键议题设置指标权重，并通过评估各指标的影响程度和时间，确定其对整体评级的贡献。此外，模型结合有机数CERS评级作为修正因子，对近期出现重大负面舆情事件的公司进行评级下调。这使得有机数ESG基本面模型在全面性和预测性上具备更大优势，能够更准确地反映企业的真实ESG表现。

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