当周简评
本周共有267只A股的有机数ESG综合风险评级被调升，210只A股的评级被下调。ESG综合风险评级为A级（含）以上的个股占比稳定在59.48%，B级（含）以下的占比降至7.18%。总体A股评级中枢值略升至 77.8。
A股两周有机数ESG综合风险评级升降动态
2025/08/24~2025/09/07
本周通讯业务、能源、房地产、公用事业、医疗保健、非日常生活消费品等六个行业没有公司被调降至CCC级以下。有机数ESG中混合分类风险得分上升，环境、治理与社会支柱风险得分下降。GICS一级行业中非日常生活消费品、金融、日常消费品、房地产四个行业的整体风险得分上升。非日常生活消费和通讯业务的偷税漏税、房地产的争议性产品等问题是本周二级风险突出的议题。
当周有风险项目评级被调降至CCC以下的公司有10家，比上周增加1家，分布在8个省区中，其中广东4家、安徽、山东、江苏、浙江、湖北、湖南、福建各1家。ESG风险问题突出的公司包括：
司尔特（002538，ESG风险评级从BBB下调到CCC, 本周下跌 -8.63%）
司尔特因信披违规被证监会立案调查。此前公司两名董事对2025年半年报真实性提出异议，年报连续两年被出具非标意见，均与原管理人员黄席利等人涉嫌虚构交易、套取资金有关。该案尚未侦破，涉案金额及对财报影响可能进一步扩大。2025年上半年公司净利润同比下降43.60%，业绩持续波动。
兴业银行（601166，ESG风险评级从B下调到CCC, 本周下跌 -2.95%）
兴业银行苏州分行（债权人）以公司控股二级子公司扬州棒杰新能源科技有限公司（扬州棒杰）不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力但具备重整价值为由，向法院申请对扬州棒杰进行预重整，法院已立案审查。扬州棒杰金融负债敞口余额约6.3亿元，金融负债全部由棒杰股份提供连带责任保证。若扬州棒杰进入重整程序，将可能导致棒杰股份履行全部担保义务的风险，或引发更多诉讼、资产查封及退市风险警示。
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当周全球新发行ESG基金
共同基金6只
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1 |
AXA WF – Subordinated Bonds A Cap EUR PF |
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2 |
CONVEX Conservative Sustainable Convertibles R |
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3 |
Debeka-Aktien-Nordamerika-ESG – Anteilklasse R |
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4 |
EB-Global Equities P |
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5 |
Offensivportfolio Ulm |
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6 |
Werte-Bank-Muensterland Aktien Global |
ETF基金2只
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1 |
Capital 0-5 Year ESG Invst Grade Corporate Bd ETF |
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2 |
E Fund SSE STAR New Energy Index ETF |
有机数中国ESG风险评分
与评级(CERS)说明
有机数CERS是一套基于专有算法的ESG评分和评级，动态量化了中国企业面临的ESG风险。CERS的算法从10000多个精心选择的新闻和社交媒体中过滤出25个突出的ESG问题信息；经过清洗、分析、标准化打分，归类到环境(E)、社会(S)和治理(G)三个类别。对于同时涉及多个ESG分类的问题，会被分配到混合(M)类别。最后通过汇总E、S、G、M分类得分来计算总体ESG得分，以提供主体的分类和整体ESG风险度量。
此外，CERS根据公司风险评分发布对应的ESG风险评级。该ESG风险评级具有传统信用评级的特征，可以应用在与信用评级类似的场景中。
CERS风险评分范围从0到100。值越大，则ESG风险敞口越大。
CERS目前覆盖了A股和港股99%以上的上市公司，及精选的高知名度ADR；99%以上发债主体，超过40万家未上市公司，每周更新。历史可追溯到2015年。
有机数ESG基本面模型是一套全面的ESG评级体系，对标多个国际和地区标准，包括GRI标准、香港联交所披露规则及中国企业环境信息依法披露管理办法等。通过深入的ESG议题分析、严谨的指标可得性评估以及专业的人工智能技术，全面获取当前市场上最重要的ESG底层数据，并将其转化为可量化的评级结果。
模型充分考虑行业差异，依据不同行业的关键议题设置指标权重，并通过评估各指标的影响程度和时间，确定其对整体评级的贡献。此外，模型结合有机数CERS评级作为修正因子，对近期出现重大负面舆情事件的公司进行评级下调。这使得有机数ESG基本面模型在全面性和预测性上具备更大优势，能够更准确地反映企业的真实ESG表现。
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